Zanimljiv tekst. Sad ako je ponuda novca (dolara) u US prevelika, kako FEDsi da smanje malo novčanu masu? Ne razumem najbolje kako funkcioniše taj njihov sistem, i šta tačno postižu podizanjem kamatnih stopa. Poskupljuju kredite koje banke daju jedna drugoj i banke to prevaljuju na proizvođače, ovi na potrošače delujući time na tražnju za proizvodima. Onda i kompanije smanje tražnju za kreditima, ali šta je tu sa ponudom novca? Kako nju FEDsi regulišu? Izdaju više obveznica ili šta? Ima li načina da regulišu inflaciju i na drugi način sem dizanja kamata?
05.07.2006. (10:53)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Sve ti je objasnjeno u slijedecem unosu na HKu iz arhive : B) SUVREMENE ULOGE FEDERAL RESERVE SISTEMA: inace link postoji i sa strane pod EKONOMIJA- ULOGA FEDSa samo se treba scrollati na donji unos B). AKo hoces ukratko rekapitulaciju mogu ti ovdje copy-n-paste dio koji odgovara na tvoje pitanje ali ako te to polje zanima i imas "rupa u znanju" procitaj si cijeli unos, isplati se: FEDSI I KAMATE: Da sada malo preskocimo povijest i pogledamo koje su danas SUVREMENE ULOGE FEDERAL RESERVE SISTEMA: REGULATOR MONETARNE POLITIKE (MONETARY POLICY): Primarna zadaca FEDSa je regulacija MONETARUY POLICY tj. promocija ekonomskog rasta i zaposlenosti uz kontrolu inflacije. Najjace oruzije u borbi FEDSa su MIJENJANJE INTEREST RATES-a tj SHORT TERM KAMATA i REGULACIJA NOVCANE MASE (novca u opticaju). Mijenjanje Interesa tj Kamata - cime FEDsi utiecu na POTRAZNJU koja opet utice na ekonomiju. Na primjer, ako SNIZE Interese (kamate) onda POSUDJIVANJE NOVCA za razne potrebe postaje JEFTINIJE (kamati na kredite se snizuju) i ljudi su STIMULIRANI DA TROSE VISE!Posto se vise trosi, kupuje, otvaraju biznise i sl – ekonomija raste! Kada se sistem «pregrije» i previse novca je u opticaju (novac je pre-jeftin) onda cijene i inflacija pocnu rasti i vrijeme je da FEDSi pocnu DIZATI INTEREST RATE da «ohlade» pregrijanu ekonomiju i sprijece rast inflacije. Oni dizu i spustaju interest rate (kamate) i tako reguliraju ekonomiju. Neko je dolje postavio pitanje KOJE INTEREST RATE KONTROLIRAJU FEDSi a koje se odredjuju putem Marketa?! FEDsi na svojim vec legendarnim sastancima FOMC (Federal Open Market Comeetee) odredjuju tzv. Federal Funds Rate. (The federal funds rate is the interest rate at which banks lend reserves to other banks.) tj kamatnu stopu po kojoj banke posudjuju novac drugim bankama i financijskim institucijama na kratko vrijeme. Kada pocnu dizati te interese, onda najcesce i svi ostali dizu interese za kratkotrajne klizne kredite (nekad i kreditne kartice i sl) tako da stave odredjeni postotak na tzv «prime rate» a sam Bond Market dalje odredjuje kamatne stope za razne ostale instrumente koji su hedgani u Marketu putem bondsova (npr mortgage koji su vezani uz 10YR bonds i micu se SUPROTNO od cijene bonda tj u skladu sa YIELDOM o kome smo vec ranije opsezno pisali). Za one koji zele procitati vise o tome kako se odredjuju kamati za mortgage (specificni kredit za nekretnine) evo vam i linka O REGULACIJI NOVCANE MASE: "Kupnjom i prodajom Government Securities-a FED nastoji drzati novac (novcanu masu) u cirkulaciji u ravnotezi. Government Securities su DRZAVNO GARANTIRANI PAPIRI OD VRIJEDNOSTI KAO treasury bonds, notes, and bills (i ne pitajte me za prijevod toga svega)! AMERICKI VRIJEDNOSNI PAPIRI SU NAJTRAZENIJI NA SVIJETU jer americka vlada nije nikada defaultirala niti na jednom svom security-u ili financijskoj obavezi te vrste u povijesti pa ih kupuju ne samo u USA nego i pojedinci i VLADE (narocito kineska u zadnje vrijeme) sirom svijeta! Kada FEDSi hoce POVECATI LIKVIDITET SISTEMA jednostavno pocnu ODKUPLJIVATI NAZAD neke od securitiesa koje su ranije prodali. Taj novac koji puste u opticaj kupnjom securitiesa, naglo se povecava u sistemu jer od npr 100 miliona dollara vrijednosti koje FEDSi otkupe iz sistema (plate drugoj banci) moze se teoretski generirati i do 900 miliona $ kredita! Obrnuto, ukoliko zele izvuci likvidity, pocnu PRODAVATI nove security-se u sistem tj. odrze aukciju i prodaju te securities-e i time «izvuku novac» tj likvidity iz sistema!"... pozdrav
05.07.2006. (11:27)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Gornji Link ne uspijeva iz nekog razloga.. evo nastavka price tj kako se mijenjaju kamati u Bond marketu za 10 yr treasury bond, na temelju trejdanja .. Taj dio je u ovom ciklusu IZLUDJIVAO FEDSE jer njihovo uporno dizanje kamata (short term) NIKAKO SE NIJE PRENOSILO NA long term Yieldsove u MArketu. Tek nedavno su se i ti yieldovi poceli polako dizati. Tu cinjenicu nazvao je Greenspan CONANDROM aludirajuci na paradox ili zagonetku u Marketu. Evo i texta :
"How are Interest Rates Determined in the Market?
Interest rates on mortgages closely follow the bond market, more specifically, the 10-year Treasury bond. Bonds move in increments of 32nds, and they move every day. As the price, or change on these bonds go down, the yield and interest rates go up. Bonds down, rates up. For example, if the 10-year bond is down 16/32nds, discount points on a given interest rate will go up one-half a point (fractionally speaking, 16/32 equals one-half). As the change on these bonds go up, the yield and interest rates come down. Bonds up, rates down. For example, if the 10-year bonds are up 8/32nds, discount points are likely to fall one-quarter of a point. But what makes the bonds move? There are many global factors that we can't foresee, however, following the economic indicators in our own economy is usually a pretty sure bet.
Here's how it works. Each month the government releases economic indicators on the state of the economy, including many sectors; among them are housing, manufacturing, retail sales, inflation, and unemployment. Prior to the reports being released, bond traders have already formed a consensus or forecast for the indicators about to be released, and have bought or sold bonds to position themselves for the reports. In general, as the economy shows signs of strengthening, and a report is higher-than the forecast, bond prices will fall and interest rates will rise. An example of this would be if the unemployment rate dropped below forecasts, and retail sales were reported stronger-than-expected, interest rates would rise.
As indicators come out weak, or lower-than forecast, bond prices will rise and interest rates will fall. An example of this would be if factory production was forecast to rise 0.6% and it actually rose 0.2% less-than-expected, interest rates would drop. Therefore, in general, anything that indicates a weakening economy is good for interest rates. And anything that shows an expanding or growing economy is bad for interest rates."
05.07.2006. (11:38)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
bagzi
Hmmm, hvala OM. Pročitao sam ono i koliko sam shvatio FEDsi dižu u stvari funds rate upravo tako što prodaju Government Securities bankama i smanjuju bankarske rezerve na taj način. Tako da ispada da tim instrumentom utiču istovremeno i na tražnju i na ponudu. Ako je tačno ono što kaže Jubaks, da su centralne banke zanemarile uticaj globalizacije na razvijene ekonomije i da je ponuda novca narasla na ogromnu količinu što se nije reflektovalo na porast cena zbog uvoza jeftinih proizvoda FEDsi će izgleda morati još dizati. Zanima me kao je USA izašla iz stagflacije 70tih? Mislim da je jednom davno ovakav problem rešavan javnim radovima.
05.07.2006. (13:39)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
@BAGZI: ..ocaran sam kad netko POKUSAVA NESTO NAUCITI, pa taman da ima i poteskoca, upornost je najvaznija. Ja sam davno ustvrdio da cu biti i ostati UPORNIJI od onih koji pokusavaju shvatiti ovu temu, a to znaci (kao svaki dobar ucitelj) ponavljati do granica svog znanja i dok i zadnji koji se ukljucio ne razumije. Dakle posto vidim da si malo krivo razumio moje gornje navode (FEDSI dizu kamate po volji a upravljaju novcanom masom prodajuci i otkupljujuci Gov. Securities) ponavljam SVE ZA TEBE, samo ne ovdje jer je vec postalo nepregledno! Kao prvo evo ti DOKUMENTA (doc format) koji sam stavio na server da bi mogao DETALJNO PROCITATI ULOGU FEDSA - istina je da je dokument na engl. ali zato je zaista detaljan! Drugo tvoje pitanje o tome kako su izisli iz stagflacije, pokusao sam PREVESTI jednu teoriju i postaviti je na HK#2 tj OVDJE! NAdam se da ce ti ovo biti od koristi i da ce pomoci i tebi i onima koji o tome zele procitati vise.. Pozdrav i fala na pracenju!
07.07.2006. (04:36)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Jadyn Sauer
Doctor Who takes three prizes at the National Television Awards in a repeat of its success last year.
20.06.2007. (22:58)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Jadyn Sauer
Doctor Who takes three prizes at the National Television Awards in a repeat of its success last year.
20.06.2007. (22:59)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Yosef Odom
The Rolling Stones postpone a show in the US to allow singer Sir Mick Jagger time to rest his voice.
21.06.2007. (14:05)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Yosef Odom
The Rolling Stones postpone a show in the US to allow singer Sir Mick Jagger time to rest his voice.
21.06.2007. (14:07)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Antonio Clem
The Red Hot Chili Peppers are leading the way at this years MTV Europe music awards with four nominations.
22.06.2007. (05:17)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Antonio Clem
The Red Hot Chili Peppers are leading the way at this years MTV Europe music awards with four nominations.
22.06.2007. (05:18)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
bagzi
Zanimljiv tekst. Sad ako je ponuda novca (dolara) u US prevelika, kako FEDsi da smanje malo novčanu masu? Ne razumem najbolje kako funkcioniše taj njihov sistem, i šta tačno postižu podizanjem kamatnih stopa. Poskupljuju kredite koje banke daju jedna drugoj i banke to prevaljuju na proizvođače, ovi na potrošače delujući time na tražnju za proizvodima. Onda i kompanije smanje tražnju za kreditima, ali šta je tu sa ponudom novca? Kako nju FEDsi regulišu? Izdaju više obveznica ili šta? Ima li načina da regulišu inflaciju i na drugi način sem dizanja kamata?
05.07.2006. (10:53) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Optionmaster
Sve ti je objasnjeno u slijedecem unosu na HKu iz arhive : B) SUVREMENE ULOGE FEDERAL RESERVE SISTEMA: inace link postoji i sa strane pod EKONOMIJA- ULOGA FEDSa samo se treba scrollati na donji unos B). AKo hoces ukratko rekapitulaciju mogu ti ovdje copy-n-paste dio koji odgovara na tvoje pitanje ali ako te to polje zanima i imas "rupa u znanju" procitaj si cijeli unos, isplati se:
FEDSI I KAMATE:
Da sada malo preskocimo povijest i pogledamo koje su danas SUVREMENE ULOGE FEDERAL RESERVE SISTEMA: REGULATOR MONETARNE POLITIKE (MONETARY POLICY): Primarna zadaca FEDSa je regulacija MONETARUY POLICY tj. promocija ekonomskog rasta i zaposlenosti uz kontrolu inflacije. Najjace oruzije u borbi FEDSa su MIJENJANJE INTEREST RATES-a tj SHORT TERM KAMATA i REGULACIJA NOVCANE MASE (novca u opticaju).
Mijenjanje Interesa tj Kamata - cime FEDsi utiecu na POTRAZNJU koja opet utice na ekonomiju. Na primjer, ako SNIZE Interese (kamate) onda POSUDJIVANJE NOVCA za razne potrebe postaje JEFTINIJE (kamati na kredite se snizuju) i ljudi su STIMULIRANI DA TROSE VISE!Posto se vise trosi, kupuje, otvaraju biznise i sl – ekonomija raste! Kada se sistem «pregrije» i previse novca je u opticaju (novac je pre-jeftin) onda cijene i inflacija pocnu rasti i vrijeme je da FEDSi pocnu DIZATI INTEREST RATE da «ohlade» pregrijanu ekonomiju i sprijece rast inflacije. Oni dizu i spustaju interest rate (kamate) i tako reguliraju ekonomiju. Neko je dolje postavio pitanje KOJE INTEREST RATE KONTROLIRAJU FEDSi a koje se odredjuju putem Marketa?! FEDsi na svojim vec legendarnim sastancima FOMC (Federal Open Market Comeetee) odredjuju tzv. Federal Funds Rate. (The federal funds rate is the interest rate at which banks lend reserves to other banks.) tj kamatnu stopu po kojoj banke posudjuju novac drugim bankama i financijskim institucijama na kratko vrijeme. Kada pocnu dizati te interese, onda najcesce i svi ostali dizu interese za kratkotrajne klizne kredite (nekad i kreditne kartice i sl) tako da stave odredjeni postotak na tzv «prime rate» a sam Bond Market dalje odredjuje kamatne stope za razne ostale instrumente koji su hedgani u Marketu putem bondsova (npr mortgage koji su vezani uz 10YR bonds i micu se SUPROTNO od cijene bonda tj u skladu sa YIELDOM o kome smo vec ranije opsezno pisali). Za one koji zele procitati vise o tome kako se odredjuju kamati za mortgage (specificni kredit za nekretnine) evo vam i linka
O REGULACIJI NOVCANE MASE:
"Kupnjom i prodajom Government Securities-a FED nastoji drzati novac (novcanu masu) u cirkulaciji u ravnotezi. Government Securities su DRZAVNO GARANTIRANI PAPIRI OD VRIJEDNOSTI KAO treasury bonds, notes, and bills (i ne pitajte me za prijevod toga svega)! AMERICKI VRIJEDNOSNI PAPIRI SU NAJTRAZENIJI NA SVIJETU jer americka vlada nije nikada defaultirala niti na jednom svom security-u ili financijskoj obavezi te vrste u povijesti pa ih kupuju ne samo u USA nego i pojedinci i VLADE (narocito kineska u zadnje vrijeme) sirom svijeta! Kada FEDSi hoce POVECATI LIKVIDITET SISTEMA jednostavno pocnu ODKUPLJIVATI NAZAD neke od securitiesa koje su ranije prodali. Taj novac koji puste u opticaj kupnjom securitiesa, naglo se povecava u sistemu jer od npr 100 miliona dollara vrijednosti koje FEDSi otkupe iz sistema (plate drugoj banci) moze se teoretski generirati i do 900 miliona $ kredita! Obrnuto, ukoliko zele izvuci likvidity, pocnu PRODAVATI nove security-se u sistem tj. odrze aukciju i prodaju te securities-e i time «izvuku novac» tj likvidity iz sistema!"... pozdrav
05.07.2006. (11:27) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Optionmaster
Gornji Link ne uspijeva iz nekog razloga.. evo nastavka price tj kako se mijenjaju kamati u Bond marketu za 10 yr treasury bond, na temelju trejdanja .. Taj dio je u ovom ciklusu IZLUDJIVAO FEDSE jer njihovo uporno dizanje kamata (short term) NIKAKO SE NIJE PRENOSILO NA long term Yieldsove u MArketu. Tek nedavno su se i ti yieldovi poceli polako dizati. Tu cinjenicu nazvao je Greenspan CONANDROM aludirajuci na paradox ili zagonetku u Marketu. Evo i texta :
"How are Interest Rates Determined in the Market?
Interest rates on mortgages closely follow the bond market, more specifically, the 10-year Treasury bond. Bonds move in increments of 32nds, and they move every day. As the price, or change on these bonds go down, the yield and interest rates go up. Bonds down, rates up. For example, if the 10-year bond is down 16/32nds, discount points on a given interest rate will go up one-half a point (fractionally speaking, 16/32 equals one-half). As the change on these bonds go up, the yield and interest rates come down. Bonds up, rates down. For example, if the 10-year bonds are up 8/32nds, discount points are likely to fall one-quarter of a point. But what makes the bonds move? There are many global factors that we can't foresee, however, following the economic indicators in our own economy is usually a pretty sure bet.
Here's how it works. Each month the government releases economic indicators on the state of the economy, including many sectors; among them are housing, manufacturing, retail sales, inflation, and unemployment. Prior to the reports being released, bond traders have already formed a consensus or forecast for the indicators about to be released, and have bought or sold bonds to position themselves for the reports. In general, as the economy shows signs of strengthening, and a report is higher-than the forecast, bond prices will fall and interest rates will rise. An example of this would be if the unemployment rate dropped below forecasts, and retail sales were reported stronger-than-expected, interest rates would rise.
As indicators come out weak, or lower-than forecast, bond prices will rise and interest rates will fall. An example of this would be if factory production was forecast to rise 0.6% and it actually rose 0.2% less-than-expected, interest rates would drop. Therefore, in general, anything that indicates a weakening economy is good for interest rates. And anything that shows an expanding or growing economy is bad for interest rates."
05.07.2006. (11:38) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
bagzi
Hmmm, hvala OM. Pročitao sam ono i koliko sam shvatio FEDsi dižu u stvari funds rate upravo tako što prodaju Government Securities bankama i smanjuju bankarske rezerve na taj način. Tako da ispada da tim instrumentom utiču istovremeno i na tražnju i na ponudu.
Ako je tačno ono što kaže Jubaks, da su centralne banke zanemarile uticaj globalizacije na razvijene ekonomije i da je ponuda novca narasla na ogromnu količinu što se nije reflektovalo na porast cena zbog uvoza jeftinih proizvoda FEDsi će izgleda morati još dizati.
Zanima me kao je USA izašla iz stagflacije 70tih? Mislim da je jednom davno ovakav problem rešavan javnim radovima.
05.07.2006. (13:39) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Optionmaster
@BAGZI: ..ocaran sam kad netko POKUSAVA NESTO NAUCITI, pa taman da ima i poteskoca, upornost je najvaznija. Ja sam davno ustvrdio da cu biti i ostati UPORNIJI od onih koji pokusavaju shvatiti ovu temu, a to znaci (kao svaki dobar ucitelj) ponavljati do granica svog znanja i dok i zadnji koji se ukljucio ne razumije. Dakle posto vidim da si malo krivo razumio moje gornje navode (FEDSI dizu kamate po volji a upravljaju novcanom masom prodajuci i otkupljujuci Gov. Securities) ponavljam SVE ZA TEBE, samo ne ovdje jer je vec postalo nepregledno! Kao prvo evo ti DOKUMENTA (doc format) koji sam stavio na server da bi mogao DETALJNO PROCITATI ULOGU FEDSA - istina je da je dokument na engl. ali zato je zaista detaljan! Drugo tvoje pitanje o tome kako su izisli iz stagflacije, pokusao sam PREVESTI jednu teoriju i postaviti je na HK#2 tj OVDJE! NAdam se da ce ti ovo biti od koristi i da ce pomoci i tebi i onima koji o tome zele procitati vise.. Pozdrav i fala na pracenju!
07.07.2006. (04:36) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Jadyn Sauer
Doctor Who takes three prizes at the National Television Awards in a repeat of its success last year.
20.06.2007. (22:58) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Jadyn Sauer
Doctor Who takes three prizes at the National Television Awards in a repeat of its success last year.
20.06.2007. (22:59) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Yosef Odom
The Rolling Stones postpone a show in the US to allow singer Sir Mick Jagger time to rest his voice.
21.06.2007. (14:05) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Yosef Odom
The Rolling Stones postpone a show in the US to allow singer Sir Mick Jagger time to rest his voice.
21.06.2007. (14:07) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Antonio Clem
The Red Hot Chili Peppers are leading the way at this years MTV Europe music awards with four nominations.
22.06.2007. (05:17) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Antonio Clem
The Red Hot Chili Peppers are leading the way at this years MTV Europe music awards with four nominations.
22.06.2007. (05:18) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...